（300693）7月31日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入14.31亿元，同比增长29.84%；归母净利润1.81亿元，同比增长0.02%；扣非净利润1.73亿元，同比增长1.77%；经营活动产生的现金流量净额为-5345.31万元，上年同期为1.38亿元；报告期内，

　　以7月29日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为15.93倍，市净率（LF）约为4.09倍，市销率（TTM）约为2.15倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入8.32亿元，同比增长27.11%，环比增长38.76%；归母净利润1.15亿元，同比下降3.12%，环比增长73.57%；扣非净利润1.14亿元，同比增长0.13%，环比增长89.87%。

　　资料显示，公司主营业务为电力电子技术在工业配套电源与新能源领域中的应用，为高端制造业、数据中心、能源及轨道交通等领域提供高效、安全的电能保障；为领域中的储能微网系统、充换电运营、消费及动力电池制造企业提供核心设备及全面的解决方案。

　　2024年上半年，公司毛利率为39.57%，同比下降1.97个百分点；净利率为12.53%，较上年同期下降3.94个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为39.59%，同比下降1.27个百分点，环比上升0.05个百分点；净利率为13.65%，较上年同期下降4.52个百分点，较上一季度上升2.68个百分点。

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　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为11.89%，较上年同期下降3.67个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为10.30%，较上年同期下降2.97个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-5345.31万元，同比减少1.92亿元，主要系本期购买商品、接受劳务支付的现金增加所致；筹资活动现金流净额-2794.00万元，同比减少1065.27万元，主要系本期分配股利支付的现金增加较多所致；投资活动现金流净额-3468.88万元，上年同期为6353.21万元，主要系本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金以及取得子公司及其他营业单位支付的现金净额增加较多所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-3284.74万元，上年同期为22589.30万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为93.16%，净现比为-29.45%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.43次，上年同期为0.44次（2023年上半年行业平均值为0.24次，公司位居同行业1/23）；固定资产周转率为3.53次，上年同期为6.00次（2023年上半年行业平均值为1.86次，公司位居同行业2/23）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.69次、1.14次。

　　2024年上半年，公司期间费用为3.62亿元，较上年同期增加9922.95万元；期间费用率为25.29%，较上年同期上升1.46个百分点。其中，销售费用同比增长29.89%，管理费用同比增长37.77%，研发费用同比增长33.26%，财务费用由去年同期的-1114.57万元变为-30.35万元。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为本期销售收入增加及人员增加导致相应的费用增加；管理费用的变动主要因为本期管理人员增加及苏州工业园投运使得房屋折旧费用增加较多；财务费用的变动主要因为本期汇兑收益下降较多。

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　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末增加15.38%，占公司总资产比重上升3.51个百分点；货币资金较上年末减少20.85%，占公司总资产比重下降3.43个百分点；交易性金融资产较上年末减少37.75%，占公司总资产比重下降3.00个百分点；存货较上年末增加9.02%，占公司总资产比重上升1.86个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少11.38%，占公司总资产比重下降3.18个百分点；应付票据较上年末增加37.14%，占公司总资产比重上升2.30个百分点；短期借款较上年末增加79.09%，占公司总资产比重上升1.79个百分点；合同负债较上年末减少20.69%，占公司总资产比重下降1.79个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为7.92亿元，占净资产的50.53%，较上年末增加6552.76万元。其中，存货跌价准备为2436.9万元，计提比例为2.98%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为53.24%，相比上年末下降3.29个百分点；有息资产负债率为7.33%，相比上年末上升1.65个百分点。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司、兴证全球基金-中国人寿保险股份有限公司-分红险-兴证全球基金国寿股份均衡股票型组合单一资产管理计划、股份有限公司-传统-普通产品-005L-CT001沪，取代了一季度末的广发制造业精选混合型证券投资基金、中信保诚人寿保险有限公司-传统账户、中信人寿保险有限公司-分红账户。在具体持股比例上，广发基金管理有限公司-社保基金四二零组合持股有所上升，肖学礼、方兴、盛剑明、中欧基金-保险股份有限公司-传统险-中欧基金国寿股份成长股票传统可供出售单一资产管理计划、中欧基金-中国人寿保险股份有限公司-分红险-中欧基金国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划(可供出售)、全国社保基金一零七组合持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.77万户，较一季度末增长了565户，增幅1.52%；户均持股市值由一季度末的24.22万元下降至17.30万元，降幅为28.57%。

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。