（002688.SZ）发布2025年半年报，上半年业绩表现亮眼。报告显示，公司实现营业收入13.90亿元，同比增长30.45%；归属于上市公司股东的净利润1.38亿元，同比增长51.52%，收入与利润规模均创下半年度历史新高。

　　据半年报披露，业绩大幅增长的核心驱动力来自兽用化学药品板块。该板块销售持续向好，主力产品金霉素内外销市场销量齐升，尤其海外市场表现突出。受益于下游生猪养殖端盈利改善、需求回暖，公司通过拓展销售渠道，进一步提升了金霉素在国内市场的占有率和渗透率。海外市场呈现量价齐增态势，外销整体较上年同期实现翻番。

　　值得关注的是，在营收增长的同时，公司成本控制成效显著。受玉米等原材料价格下降影响，营业成本增幅小于营收增幅，推动整体毛利率较上年同期提升1.25个百分点。

　　在业务布局方面，兽用化药板块已形成以金霉素预混剂为核心、多品类协同发展的格局，产品广泛应用于中国、美国、欧洲、东南亚等多个国家和地区的养殖业。2024年10月，其金霉素预混剂获农业农村部批准新增靶动物绵羊羔羊，进一步拓展了应用场景。

　　疫苗板块同样表现稳健，公司在国内外拥有四大生产基地、两大研发中心及四大核心技术平台，现有16个上市疫苗产品，20多个在研及申报文号产品。其中，蓝耳灭活疫苗佑蓝宝®（CH-1a株）市占率国内领先，Top50养猪企业中逾90%采用其蓝耳解决方案；布病疫苗市场反响良好；非瘟疫苗处于中试阶段，拟申报临床；海外疫苗平台法玛威的产品进入中国市场后认可度逐步提升。

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　　此外，公司积极布局宠物动保业务，以化药和疫苗为主、保健类产品为辅，目前在售产品15个，自有品牌保健产品8个，另有6个功能性食品及1个狂犬疫苗，十多个产品正在申报中。表示，宠物业务将作为战略重点推进，而随着新产品投放，兽用疫苗板块有望成为业绩增长的第二曲线。（陈曦）

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